汇通财经APP讯——由于好意思国寥寂日假期（及市集休市）左近，本次非农发挥苍凉地在周四（7月3日）发布。ISM非制造业数据未能在发挥前公布，使得前瞻主张少了一个遑急参考。现在最令东谈主担忧的是ADP做事数据跌至2023年3月以来最低水平。更值得警惕的是，ADP数据的下滑已捏续数月，越来越不像飞速波动，而更像趋势性恶化。

　　季节性限定方面，蒙特利尔银行指出，历史上6月安闲率数据42%高于预期，27%低于预期，31%适当预期；举座非农做事数据高于/低于预期的概率各占50%，但低于预期的幅度通常略大。

　　市集现在订价已反应对9月降息30个基点的预期，但7月降息概率仅为23%。除非出现负值数据，不然7月降息概率难显耀高涨——即便如斯，好意思联储也可能将其视为孤苦孤身一人事件。面前市集已嗅到好意思国经济疲软迹象，这亦然近期好意思元捏续承压的遑急原因。

　　发布时代：好意思国东部时代7月3日（周四）上昼8：30 北京时代7月3日20：00市集预期：+11万预期区间：+5万至+16万5月数据：+13.9万私营部门预期：+10.5万（前值+14万）安闲率预期中值：4.3%前次未四舍五入安闲率：4.244%前次功绩参与率：62.4%

　　前次U6广义安闲率：7.8%

　　平均时薪年率预期：+3.9%（与前值捏平）平均时薪月率预期：+0.3%（与前值捏平）每周平均工时预期：34.3小时（与前值捏平）

　　本月已公布关所有据：

　　ADP做事东谈主数：-3.3万（为2023年3月以来初度减少，前值+9.5万，创2023年以来新低）ISM非制造业做事分项：未公布ISM制造业做事分项：45.0（三个月低，前值46.8）挑战者企业裁人数：4.8万（前值9.38万）费城联储做事指数：-9.8（2020年以来最低，前值+16.5）

　　纽约联储做事指数：+4.7（前值-5.1）

　　访问周初请安闲金东谈主数：24.6万（前值22.6万）

　　小结

　　本次非农数据尤为要道，ADP的巧合萎缩和多项做事主张走弱已开释警示信号。若官方非农相同疲软，可能强化市集对经济降温的预期，进一步打压好意思元，并促使好意思联储更早转向宽松。反之，若数据持重，或暂时缓解衰竭忧虑，但难以扭转市集对中长期战略转向的押注。投资者需警惕数据公布后的波动风险。

背负剪辑：郭建