起原:华尔街见闻 Hartnett指出,跟着“好意思国例外论”向“好意思国抵赖论”转化,资金正从好意思国市集流向其他地区,尤其是新兴市集和欧洲。基于好意思元抓续贬值预期、市集省略情趣加重、避险需求增多等成分,Hartnett执意看好黄金。 市集正从“好意思国例外论”转向“好意思国抵赖”,好意思银全球策略师Michael Hartnett提倡投资者逢高卖出好意思股,逢低买入海外股票与黄金。 Hartnett在其24日发布的研报中暗示,近期资金流向显现,好意思国股票录得8亿好意思元流出,而黄金流入33亿好意思元。标明市集对黄金的偏好正在增多。 跟着全球经济的再均衡,资金从好意思国市集流向其他地区,尤其是新兴市集和欧洲。这种资金流动趋势对黄金价钱酿成提拔。本年以来,黄金施展最好(+26.2%),政府债券(+5.6%)和投资级债券(+3.9%)紧随后来,而好意思股下落3.3%。而好意思国度庭股票金钱本年已缩水约6万亿好意思元。 Hartnett提倡,“Stay BIG, sell rips”,即作念多债券(Bonds)、海外股票(International Stocks)和黄金(Gold)。投资者应该在好意思股市集反弹时逢高卖出,而不是盲目追涨。 ![]() Hartnett:市集正处于历史性改换点 Hartnett暗示,岁首于今,金融资产施展显现出明确趋势:黄金领涨(+26.2%),债券施展考究(政府债券+5.6%,投资级债券+3.9%),而好意思股(-3.3%)和好意思元(-8.5%)权贵下落。 近期资金流向显现,所有地区股票市集均录得流入(欧洲34亿好意思元,新兴市集10亿好意思元,日本10亿好意思元),只须好意思国股票录得8亿好意思元流出;黄金流入33亿好意思元。 面前趋势标明,华尔街与主街的有计划正在重新均衡。好意思银的数据显现,好意思国度庭股票金钱本年已缩水约6万亿好意思元,好意思国私东谈主部门金融资产与GDP的比率从6倍多下降到5.4倍。 ![]() Hartnett合计,这一变化标记着“咱们从未如斯蕃昌”的时期——低利率、超30万亿好意思元全球计策刺激、9%的好意思国政府赤字和AI蕃昌——正走向尾声。 ![]() 三个要道转化运行成分 Hartnett合计,面前市集修正由“3B”成分触发: 债券(Bonds):好意思国国债收益率杀青自2009年5月以来最快的50个基点高潮 大师基础(Base):特朗普支抓率从53%下降到46% 亿万大亨(Billionaires):科技巨头市值挥发突出5万亿好意思元![]() 而要扭转“卖出反弹”趋势,市集需要三个成分: 降息:好意思联储降息预期(市集预期6月18日FOMC降息预期为65%,7月30日会议100%降息) 关税:特朗普关税计策缓解 糜费者:好意思国糜费者开销保抓韧性全球重新估值与好意思元劣势 Hartnett暗示,2025年大趋势是股票和信贷估值达到峰值。历史上,标普500市盈率: 20世纪平均为14倍(宇宙大战、冷战、大荒僻、滞胀时辰) 21世纪平均为20倍(全球化、科技高出、宽松货币计策时辰) 2020年代上半期,20倍成为市盈率底线 将来可能20倍成为市盈率上限Hartnett合计,好意思元资产抓续贬值是最明晰的投资主题,黄金价钱飙升恰是这一趋势的较着信号。好意思元贬值趋势将故意于大批商品、新兴市集和海外资产(中国科技、欧洲/日本银行)。 风险辅导及免责要求 市集有风险,投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提倡,也未接头到个别用户出奇的投资规划、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何看法、不雅点或论断是否妥贴其特定情景。据此投资,株连自夸。 新浪妥洽大平台期货开户 安全快捷有保险![]() ![]() 株连剪辑:郝欣煜 |